Informations de l’équipe Actions fondamentales de Polynesia Wealth
À l'approche du dernier trimestre de 2024, l'économie mondiale se trouve à un carrefour critique. Chez Polynesia Wealth, notre équipe d'experts a analysé de près les principales tendances macroéconomiques, de marché et géopolitiques qui façonnent les stratégies d'investissement pour le reste de l'année. Notre dernier rapport, Perspectives des Marchés T4 2024, propose une analyse approfondie de ces facteurs et fournit des conseils sur la manière de naviguer dans le paysage actuel avec confiance et résilience.
Tendances macroéconomiques clés : un atterrissage en douceur en vue ?
L'un des principaux axes de notre rapport du quatrième trimestre est le potentiel d'un « atterrissage en douceur » aux États-Unis. L'économie américaine continue de faire preuve de résilience, tirée par des dépenses de consommation stables et des taux d'inflation plus faibles. Avec de nouvelles baisses des taux d'intérêt attendues de la part de la Réserve fédérale, nous prévoyons une croissance continue du PIB sans la menace imminente d'une récession au cours des 12 prochains mois. En fait, nous prévoyons un taux de croissance du PIB au quatrième trimestre 2024 de 2,9 %, avec une inflation modérée à 3,1 %.
Les perspectives économiques en Europe restent toutefois plus fragiles. L’inflation persistante et les incertitudes politiques ont assombri les perspectives de croissance, et la zone euro ne devrait connaître qu’une expansion minimale, avec une croissance du PIB prévue de seulement 0,2 % au dernier trimestre. Malgré ces défis, il existe des opportunités dans des secteurs tels que les énergies renouvelables et les infrastructures, qui gagnent en ampleur grâce à des initiatives vertes.
Marchés actions : opportunités sur les marchés émergents et la technologie
Notre équipe actions voit d’importantes opportunités de surperformance sur les marchés émergents, notamment en Inde. La forte demande intérieure du pays, associée aux réformes économiques en cours, le positionne comme un leader de la croissance dans la région. Les investisseurs qui cherchent à s’exposer aux marchés à forte croissance devraient envisager des secteurs tels que la technologie et les biens de consommation, qui bénéficient de fortes tendances démographiques.
Sur les marchés développés, nous privilégions les valeurs technologiques et de santé américaines. Ces secteurs sont portés par des tendances structurelles à long terme, notamment la transformation numérique et le vieillissement de la population. Les valeurs technologiques américaines, en particulier, sont bien placées pour capitaliser sur ces tendances, les baisses de taux d’intérêt anticipées offrant un potentiel de hausse supplémentaire.
A l’inverse, nous restons prudents sur les actions européennes, compte tenu des perspectives économiques incertaines. Si les rendements des dividendes dans des secteurs comme la finance et les biens de consommation discrétionnaire offrent des rendements attrayants, les perspectives de croissance globales pour la région restent faibles. Pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer à l’Europe, nous recommandons de se concentrer sur les entreprises activement engagées dans la transition vers les énergies renouvelables et les infrastructures durables.
Gérer l'incertitude politique : élections américaines et volatilité des marchés
L'élection présidentielle américaine à venir ajoute une couche d'incertitude aux marchés financiers mondiaux. Bien que nous maintenions une position neutre sur le résultat potentiel, nous soulignons l'importance de la diversification des portefeuilles pour atténuer les risques associés à la volatilité politique. Quels que soient les résultats des élections, les marchés sont susceptibles de connaître des fluctuations à court terme, et l'adaptabilité sera essentielle pour gérer les investissements pendant cette période.
Chez Polynesia Wealth, nous conseillons à nos clients de maintenir une approche équilibrée, en combinant des opportunités de croissance avec des positions défensives dans des secteurs tels que les services publics et les biens de consommation de base. Cette stratégie permet de protéger les portefeuilles des chocs à court terme tout en permettant de participer aux hausses des marchés.
Marchés obligataires : positionnement en vue de baisses de taux
Alors que les banques centrales évoluent vers des politiques plus accommodantes, les marchés obligataires présentent plusieurs opportunités intéressantes, notamment dans les obligations à court terme et la dette d'entreprise à rendement élevé.
Aux États-Unis, où une nouvelle baisse des taux de 50 points de base est attendue en novembre, les obligations à court terme offrent des rendements solides avec un risque limité. Dans le même temps, les obligations d’entreprises à rendement élevé, notamment dans les secteurs de l’énergie et de la finance, continuent d’offrir des spreads intéressants.
En Europe, les obligations d’entreprises et la dette souveraine offrent des rendements élevés alors que la Banque centrale européenne approche de la fin de son cycle de resserrement. Nous voyons également des opportunités dans les obligations à rendement élevé des pays périphériques comme l’Italie et l’Espagne. Pour les investisseurs en quête de stabilité dans un marché volatil, les obligations d’entreprises de haute qualité dans des secteurs défensifs sont particulièrement attrayantes.
Les obligations des marchés émergents, notamment celles du Brésil, de l’Inde et du Mexique, méritent également d’être prises en considération. Ces marchés offrent des rendements élevés avec des risques relativement contrôlés, soutenus par des politiques monétaires stables et une inflation modérée. Les obligations en monnaie locale, en particulier, offrent des opportunités d’appréciation de la monnaie et de rendements élevés.
Source: S&P Global
Placements alternatifs : une protection contre l’incertitude
Alors que la volatilité des marchés et l’incertitude politique se font plus intenses, les placements alternatifs continuent d’offrir une diversification précieuse pour les portefeuilles. Les actifs tels que l’immobilier, le crédit privé et les matières premières, en particulier l’or, deviennent de plus en plus attractifs, car les investisseurs recherchent la stabilité en période d’incertitude.
Source: Blackstone
L’or, en particulier, a enregistré de bons résultats tout au long de 2024, grâce aux achats des banques centrales et aux craintes persistantes d’inflation. En tant qu’actif refuge traditionnel, l’or devrait maintenir sa trajectoire ascendante jusqu’en 2025, notamment grâce à l’assouplissement monétaire attendu des banques centrales. Au-delà de l’or, d’autres matières premières, comme le pétrole et les produits agricoles, bénéficient également d’une demande mondiale stable et présentent des opportunités d’investissement intéressantes.
L’immobilier reste un choix solide pour la préservation du patrimoine et la génération de revenus. Malgré la hausse des taux d’intérêt, des secteurs comme la logistique, l’immobilier résidentiel et les centres de données continuent de faire preuve de résilience. Les fiducies de placement immobilier (FPI) offrent un moyen liquide d’obtenir une exposition à ces secteurs sans les complexités de la propriété directe d’un bien immobilier.
Source: Trading Economics
Orientation stratégique : Adaptation des portefeuilles pour le quatrième trimestre 2024
Chez Polynesia Wealth, nous croyons en une approche disciplinée et stratégique de la gestion de portefeuille. Pour le dernier trimestre 2024, nous nous concentrons sur plusieurs stratégies clés pour naviguer dans l'environnement de marché actuel :
Exposition sectorielle sélective : nous maintenons une position axée sur la croissance dans les secteurs de la technologie et de la santé aux États-Unis, équilibrée par des positions défensives dans les biens de consommation de base et les services publics. Cela nous permet de saisir des opportunités de croissance tout en protégeant les portefeuilles des risques de baisse.
Opportunités sur les marchés émergents : nous continuons de privilégier l'Inde et l'Asie du Sud-Est, qui offrent un fort potentiel de croissance grâce à une demande intérieure robuste et à des conditions économiques favorables. Ces marchés offrent une diversification géographique et des rendements à long terme attrayants.
Diversification pour atténuer les risques politiques et économiques : compte tenu de l'incertitude politique aux États-Unis et des fluctuations économiques potentielles, la diversification géographique et sectorielle est essentielle. Nous recommandons d'élargir l'exposition à des classes d'actifs alternatives telles que les matières premières et l'immobilier, qui offrent une protection contre la volatilité du marché.
Positionnement des obligations en prévision des baisses de taux : avec les baisses de taux d’intérêt attendues aux États-Unis et dans d’autres régions, les obligations à court terme et la dette d’entreprise à haut rendement offrent les rendements ajustés au risque les plus attractifs. Les obligations en monnaie locale sur les marchés émergents présentent également des opportunités intéressantes.
Réflexions finales : une approche stratégique de la gestion de patrimoine
À l’approche du quatrième trimestre 2024, la gestion de patrimoine nécessite à la fois une vision stratégique et une exécution disciplinée. Chez Polynesia Wealth, nous restons déterminés à guider nos clients à travers les complexités des marchés mondiaux avec des stratégies claires et sur mesure. Notre objectif est d’équilibrer les opportunités de croissance avec la gestion des risques, en veillant à ce que nos clients atteignent à la fois la stabilité et la croissance à long terme de leurs portefeuilles.
Dans un monde rempli de tensions géopolitiques, de pressions inflationnistes et de taux d’intérêt fluctuants, notre approche reste flexible et réactive. En maintenant un portefeuille diversifié et en restant à l’écoute de l’évolution du paysage économique, nous pensons que nos clients peuvent affronter les incertitudes à venir en toute confiance.
Pour plus d'informations et pour discuter de la manière dont nous pouvons vous aider à atteindre vos objectifs financiers, veuillez nous rendre visite sur: https://www.polynesiawealth.com/contact-us.
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